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第9部分（第2页）

“股价不可预测和谁的资金雄厚谁是赢家”是资金博弈市场的基本规律。2006年期货市场上，铜价从每吨3万元涨到了每吨8万多元，谁都没有想到铜价会涨到这样高，所有做空的投资者损失惨重。金融海啸危机引起的中国A股股指大跌，从6124点一直跌到了1600多点，有谁能预测到这次下跌的深度吗？这充分论证了资金博弈市场不可预测性，谁的资金雄厚，谁就是赢家。同时也证明了股价是不可预测的道理。短期股价的波动和偏移都是由于庄家资金在推动，散户要想在和庄家的博弈中胜出，唯一的办法就是让自己的资金大于庄家的资金。

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七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识（1）

下面的内容来自佛郎金融论坛（）

用户名gcn169的帖子（）

关于交易模型的肤浅看法

非常高兴和零友们在交易方面的任何交流。

周教授在《零风险交易实用丛书》里建议过比较经典的交易模型，如加倍买入法，14买入法等，实战当中又根据三段三阶理论结合3TM函数（在软件上显示不同颜色）来设定不同的资金和股票分配系数（习惯上用（N％，1M）（N％是价格变化量，1M是资金或股票分配系数）来简单示意，以进行零风险交易操作。加倍买入法和14买入法是纯粹的“资金管理模型”，而3TM函数则属于“趋势预测”了。零理论强调“预测可以错，而操作不可以错”说明零理论重“资金管理”而轻“预测行情”，甚或可以说零理论认为交易成功之道是“资金管理”而非“趋势预测”。周教授用一个极其简明，易于遵守规则的，完全数理化了的交易方法把一个极其难以把握规律的市场的交易规则摆在了我们的面前。里面包含的意义简述起来就是三句话：

①“趋势是走出来的，是不能预测的”；

②“在任何时候都要做好两手准备，涨和跌的概率都是50％”；

③“不管涨多高，手里都要有股票可以卖出，不管跌多低，手里都要有资金可以买进”。

前两句代表了对股票市场的“世界观”，后一句提出了操作的“方法论”。

所以依据零风险理论所设计的任何交易模型，都应符合上述“方法论”的特征。

那么究竟什么样的交易模型，什么样的筹码分布以及手里有多少准备资金才能算是一个“好”的交易模型？是根据价格来对应筹码和资金分布还是根据“趋势”来确定筹码和资金的持有和投入呢？零理论的三段三阶的划分，三段是指的“趋势”，三阶是指的相对“价格”，依据“三段三阶”指导交易模型设计是多数零友实战中的选择。

三段三阶比波浪理论要简洁的多，交易模型中筹码怎么规划好，我的不二选择就是“重三阶”而轻“三段”，尤其在低价区出现绿段根本不予理会。前段时间很多零友在交易时就是在“红段”时放了过多的筹码，投入了过多的资金而导致了市值的较大下降而忘记了零理论重“资金管理”而轻“趋势预测”的主要原则。

我选择重价格的原因也是因为“趋势是不可预测（或是有概率的），而价格是明确的”。

零风险理论实际上在强烈呼吁：

凡是以趋势预测作为指导交易的理论基础，都是在赌博。

我也从交易的实践过程中深刻领会到，以趋势预测为指导原则的交易模型容易招致重大损失。

所以零理论是要和传统的“重势不重价”的操作原则决裂。

那么根据以上简述，我们先来探讨零风险交易模型的设计要考虑的主要问题。

①收益够大吗？

②抗风险能力怎么样？

③资金在什么价位投入比较好？投入多少比较好？

④对应价格筹码什么样的分布降低成本快以及保住利润好？

⑤价格分割的不同交易段怎么划分以及价格在各交易段波动产生资金溢出的数量多少为好？

⑥产生利润后怎样进行再投资？

⑦交易起来简单吗（最好不用动脑）？

极端一点看吧，最好筹码全部放在“底部”，最好在“顶部”全部都是资金，最好每个波段都能吃到差价，哇噻，要有这样的交易模型该有多好。txt电子书分享平台

七、广大读者和零友对资金管理的理解和认识（2）

实战告诉我们：巴菲特也做不到，但他在只做到买在了“低区”，就成了世界首富。

索罗斯就几次卖在了“高区”，就成了巨富。

我觉得用零理论指导交易如果作为游戏体验各种人生恐怕是最好的方法了，不是吗？你总有资金会买在“最低”（比巴菲特强）；总有资金卖在“最高”（体验“索罗斯”）；总有资金和筹码在吃差价（而且在各个交易区间）（体验世界上所有的“短线高手”）。

这难道不是世界上最好的交易理论吗？所以不管你的交易模型怎样“侧重”，加上点运气，不小心你就有成为世界首富的机会，巴菲特可是100美元起家的哟，我们不可以尝试用数千人民币买在“低区”吗？

我相信，一坚持，就会“不小心”买在了低区甚至最低价。

上面的话，有些零友觉得老不入正题，见不到实际意义，其实我觉得，很多零友早就有了自己认为最好的交易模型，考虑了他（她）认为的最好的筹码分布。尤其年轻的，只要坚持，很可能不小心财富就会超过巴菲特。

我说说我的交易模型吧，非常简单。基本模式是（N％，N％），N取5（原因跟我喜欢交易较活跃的中小盘股有关）。一般选择价值低估区入市，（很容易在雅虎的股票行情里查到，分低估区，价值区，投资区，风险区和高估区）。

资金管理增加了“竹节式”买进和卖出：每连续上涨三个5％，在第三次卖出时，卖出10％的筹码；在第三个三个5％，卖出20％，以此类推，买回时倒着买，下跌5％，买回筹码数的119，下跌三个5％，在第三次买回筹码数的19。在低区，买进有节点，卖出不考虑节点，只卖5％，高区则涨5％，卖出10％，节点处卖出20％，跌回来买进筹码数的119，又涨就卖出5％。这个交易方法是要求只要到价位就有买进和卖出的，不考虑趋势。注意，我说的买回的119和19（为保证上涨卖出的筹码数分别为5％和10％）都是按筹码数做计算依据的，一般零友都会用剩余资金做计算依据。

关于筹码分布，零理论要求必须考虑最低价时要有最后一份资金能够买进，太少了没有交易意义，留太多会影响资金使用效率，但在低区大跌时，不好的筹码分布会影响成本的迅速降低，所以可以用EXCEL表很方便地严格按照基本教义模型来试算资金可以维持到什么价位，然后再调整。为了在低区更好地起到控制风险的作用，可以不用百分比价位，改用幅度价位，比如6元以下价位每元加仓一次，1元以下权证每元加仓一次。确定好你想建仓的价位和股数（参照14建仓或其他网友的建仓计算法就可，低位区我感觉12就不错），然后就可以用EXCEL表很容易确定各个价位在连续涨或跌的情况下，各个价位上应有的筹码数。

为了交易简化，我只用固定的交易价格段，比如5％的涨跌，我都用买进价格卖出价格，所以每只股票的所有交易价格都是开始就确定了的，不进行二次计算。计算股数也全部取整，避免零股，交易

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